今年以来，在反垄断严厉的行业监管政策和中美紧张的关系之下，阿里港股2020年10月最高309元，市值6.7万亿港币，一直下跌到2021年9月份最低132元，跌幅57%，市值最低仅剩下2.7万亿港币。

下跌有4万亿，相当于跌没了一个腾讯，不可谓不惨烈。

据阿里巴巴公布的2022财年第一季度财报，截至6月末，阿里集团营收达到了2057.40亿人民币，同比增加33.81%，扣除了182亿反垄断罚款之后，利润达到了428.35亿元，较去年同期下降7.76%。

从业务角度看，阿里是不是不行？

我觉得阿里关键战略业务领域，例如社区商业平台、淘特等等，商品交易总额和用户基数增长强劲，这对长期收入和盈利增长构成一个强大的支撑。

虽然由于反垄断、蚂蚁金服暂停上市的影响，业务短期收入会受到压力，但长期收入和盈利增长前景不受影响。

因为阿里巴巴拥有强大的阿里云等技术能力，可以有效帮助传统企业提高运营效率和推进数字化转型。

最关键是在这轮下跌后，阿里进入了一个和腾讯一样，历史估值最低、价值最高的区域。

这也是我总结了芒格买入阿里的三个原因：

1、超级看好中国的未来

2、一贯的看好【消费+金融】行业

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经历≠能力

有朋友就问我，现在是不是出手的时候？

我想你个问题，你有没有投资能力？

朋友说，我从2015年开始投资，但是在大跌后，我就亏出来了，再也不敢买了。

是的，经历≠能力，如何才有投资的能力？

我和大家分享我是如何教女儿学投资的。

这两年我女儿才正式开始投资，为什么是正式？

因为在小学4年级开始做期货、股票方面的投资，不过是凑热闹的小打小闹。

在高中时候和我一起参加了两次巴菲特股东会之后，才真正开始喜欢投资。

去年也买了阿里、腾讯，也赚了点钱，后来一路下跌，也一路买了点，我们也多次探讨过阿里、腾讯投资方面的问题，

有朋友问，为什么不让你女儿直接抄你的作业？

父母教孩子做作业，就是在改变结果，但是无法让孩子具有独立守住财富和完成作业的能力。
我和女儿说，只有经历过两轮牛熊循环的投资者，才是一个成熟的投资者！

我从1992年开始投资期货，1994年开始投资股票，经历过中国股市的【第2波牛市】，到现在已经第10波。

不少投资者在2015年看着市场火起来了，冲进去，结果高位被套，低位砍仓后说，我再也不买股票了。

除了收获亏钱的经历外，啥收获都没有，就更不要说能力了。

在2019年1月份，我拿着一份【中国股市第10波牛市】的投资报告募集新的投资基金，投资收益也不错，在前两年的文章中我也分享过部分研究成果。

在国庆假期，我给女儿上投资课的时候，我问女儿在2018年雪中送炭腾讯的时候，你也参加了很多投资分析会，你听的懂吗？

女儿说，大概懂一点。

很正常，当年只有18岁，除了对腾讯的游戏、微信、QQ熟悉外，对腾讯和投资近乎一无所知。

但是，在经历2018年~2021年腾讯这波由熊到牛再熊的四年时间，参与投资研究、统计、股东会，对腾讯和投资都有了一个的深刻理解。

我和女儿说，按照前面9波牛市的经验总结【投资决策系统】，接下来，即将扑面而来是【第11波牛市】，是你亲身经历的第二波牛市。

在这两波牛市经历中，结合我讲的【投资决策系统】，才能把经历转化成为能力。

大概在你大学毕业的时候，就能拿到投资专业的毕业证了，而且还有两轮牛熊约十年的实习、实战经验，成为你享用一生的能力。

在前几天我生日当天，我女儿用跟我学的投资课、发挥想象力，画了一幅画送给我做生日礼物。

画中的我手拿写着【绝色】的折扇，下棋布局第11波牛市，真的太有创意了，大家可以看看文稿的照片。

很多朋友问，这套投资能力是什么？

这套投资能力包括一套经过股神巴菲特和世界顶尖投资者用几十年、上百年时间验证的【投资决策系统】，包括有六个直击灵魂的问题。

1、买什么、

2、什么价格买？

3、买多少？

4、卖什么？

5、什么价格卖？

6、卖多少？

我举个例子说，什么是【买什么？】和【买多少？】。

我研究过世界最大的非专业投资机构和最大的投资人，像诺贝尔基金会、耶鲁哈佛等大学捐赠基金、挪威主权基金，这些非专业的投资机构，在欧美低利率的情况下，股票投资比例在16%~80%不等，数十年时间复利超过10%。

其中，全球最大的主权基金，挪威主权基金能从3个亿变成1.2万亿，核心关键就是不断提高投资股票资产的比例。

挪威主权基金多年前有个规定，投资组合里面股票的占比不得高于40%，后来逐步提升到必须高于85%。

像耶鲁、哈佛、斯坦福等捐赠基金和诺贝尔基金会投资的目的是一样：

1、保住本金；

2、同时获得增值，支付基金会的奖金、运营费用和奖学金。

这和我们企业家、中产的理财目标是高度一致的，首要目标保住我们早年辛辛苦苦赚来的财富，不让资产缩水。

同时，能够稳定的增值，让自己在中、晚年过上财富自由、时间自由的生活。

再让孩子接受更好的教育，可以传承企业，或者自己创业，甚至可以像知名企业家段永平一样，支持有梦想、有能力的年轻人创业，像拼多多的黄铮。

在9月份，我也开始说，“熊尾牛角”开始了，腾讯估值见底，即将进入【第11波牛市】。

不知道你在看了、听了我这两年有关【第10波牛市】的文章，对投资有没有一个大概的理解？

很多投资者、企业家看了我前几年的文章，知道理财就要投资高收益率的股票，但是不知道具体买啥。

我刚刚看到2021年前三季度，在资本市场里出现了大幅度调整，曾经的核心资产变成“黑心资产”，一大堆的大V先后爆仓。

我们非常难得保住了2020年的胜利果实，在未来到来的“熊尾牛角”的【第11波牛市】，我也有机会和大家一起见证巴菲特名言：

在别人恐惧时候，就是我贪婪时刻的到来。